Securities Law Instruments National Policy 11-203 Prozess für ausserordentliche Entlastungsanträge in mehreren Rechtsordnungen - Anwendung durch Investment Dealer (Canadian Filer) zur Erleichterung von Prospektanforderungen im Zusammenhang mit der Verteilung von Verträgen über Differenzen (CFDs) und OTC Devisentermingeschäften (zusammen, OTC-Kontrakte) an die Anleger, vorbehaltlich der Bedingungen und Konditionen - Antrag von verbundenen Unternehmen des kanadischen Filers zur Erleichterung von Prospektanforderungen im Zusammenhang mit der Verteilung von OTC-Kontrakten an kanadische Filer im Rahmen von Verrechnungsgeschäften - kanadische Filer fungiert sowohl als Vermittler als auch als Kapitalgeber Oder Gegenpartei der OTC-Transaktion mit dem Kunden - Canadian Filer als Investmenthändler registriert und ein Mitglied der Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) - Filer erfüllt die IIROC-Regeln und IIROC akzeptable Praktiken für Angebote von OTC-Verträgen - Canadian Filer Sucht Erleichterung, um Kanadischen Filer zu erlauben, OTC-Verträge an Investoren auf der Grundlage eines klaren und eindeutigen Sprachrisikokapitals Dokument anstatt eines Prospekts anzubieten - Risiko-Offenlegungsdokument enthält eine Offenlegung, die im Wesentlichen ähnlich dem Risiko-Offenlegungsdokument ist, das für anerkannte Optionen in OSC-Regel 91-502 erforderlich ist Trades in anerkannten Optionen, das Regime für OTC-Derivate, die von der früheren vorgeschlagenen OSC-Regel 91-504 OTC-Derivate (die nicht angenommen wurde) und dem Quebec-Derivat-Gesetz - Entlastung im Einklang mit der Erleichterung, die von OSC Personal-Mitteilung in Betracht gezogen wird, in Betracht gezogen wird 91-702 Angeboten von Verträgen Für Differenz - und Devisentermingeschäfte an Investoren in Ontario (OSC SN 91-702) - Erleichterung gewährt, vorbehaltlich der Bedingungen, wie in OSC SN 91-702 beschrieben, einschließlich vierjähriger Sonnenuntergangsklausel. Securities Act, R. S.O. 1990, c. S.5, wie bin. Ss 53, 74 (1). OSC Regel 91-502 Handel in anerkannten Optionen. OSC-Regel 91-503 Trades in Commodity-Futures-Kontrakten und Commodity-Futures-Optionen, die in Commodity Futures-Börsen eingegeben werden, liegen außerhalb von Ontario. Vorgeschlagene OSC-Regel 91-504 OTC-Derivate (nicht angenommen). IN DER ANERKENNUNG DER WERTPAPIERE RECHTSVORSCHRIFTEN DES VERFAHRENS FÜR EXEMPTIVE RELIEF ANWENDUNGEN IN MEHRERER GERICHTSSTANDEN IM GEGENSTAND KAPITAL - FOREX KANADA LTD. (Der kanadische Filer) GAIN CAPITAL HOLDINGS, INC., GAIN CAPITAL GRUPPE, LLC UND GAIN CAPITAL - FOREX UK LTD. (Jeder ein kanadischer Filer Affiliate und gemeinsam mit dem kanadischen Filer, die Filers) Der Hauptregler in der Gerichtsbarkeit hat einen Antrag (die Bewerbung) für eine Entscheidung im Rahmen der Wertpapiergesetzgebung der Gerichtsbarkeit (die Gesetzgebung) erhalten, dass (a) der Kanadier Filer und ihre jeweiligen Beauftragten, Direktoren und Vertreter sind von der Prospektanforderung für die Verteilung von Verträgen über Differenzen (CFDs), außerbörsliche (OTC) Devisentermingeschäfte und andere ähnliche OTC-Kontrakte (zusammengenommen OTC-Kontrakte) An die in Kanada ansässigen Anleger (die Prospektvergütung des Kunden) unter den nachstehenden Bedingungen und b) den kanadischen Filer-Mitgliedsorganisationen und ihren jeweiligen Beamten, Direktoren und Vertretern von der Prospektanforderung für die Verteilung von OTC-Verträgen an die Kanadischen Filer nach einer Offset-Transaktion, wie unten beschrieben (die Canadian Filer Prospekt Relief). (A) Die Ontario Securities Commission ist die Hauptregulierungsbehörde für diesen Antrag (der Principal Regulator) und (b) die Filers haben mitgeteilt, dass Abschnitt 4.7 (1 ) Des multilateralen Instruments 11-102 Passport-System (MI 11-102) soll in jeder Provinz und Territorium von Kanada, außer Quebec und Alberta, in Bezug auf die Client-Prospekt-Relief angeführt werden. Die in MI 11-102 und National Instrument 14-101 definierten Begriffe haben die gleiche Bedeutung, wenn sie in dieser Entscheidung verwendet werden, sofern nicht anders definiert. Diese Entscheidung beruht auf den folgenden Tatsachen, die von den Filers: The Canadian Filer vertreten werden. Die Canadian Filer ist eine Gesellschaft, die im Rahmen des Canada Business Corporations Act mit ihrer eingetragenen Firmenzentrale in Toronto, Ontario, gegründet wurde. 2. Am oder um den 10. Mai 2012 wurde der kanadische Filer als Händler in der Kategorie des Investmenthändlers in jedem der Provinzen und Gebiete Kanadas und als Derivate-Händler in Quebec registriert. Des Weiteren wurde am 10. Mai 2012 der kanadische Filer als Händlervertreter der Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) zugelassen. 3. Der kanadische Filer hat keine Wertpapiere, die an einer Börse oder einem Markt in einer Gerichtsbarkeit innerhalb oder außerhalb Kanadas notiert sind oder notiert sind. 4. Der kanadische Filer ist nach seinem besten Wissen nicht in Verzug von Anforderungen an Wertpapiere oder Derivatgesetze in Kanada oder IIROC-Regeln oder IIROC Acceptable Practices (wie nachstehend definiert). Die GAIN Capital Group 5. Die kanadische Filer ist eine indirekte, hundertprozentige Tochtergesellschaft der GAIN Capital Holdings, Inc. und Teil der GAIN Capital Group von Unternehmen. 6. Die Filer sind alle verbundenen Unternehmen innerhalb der GAIN Capital Group von Unternehmen. GAIN Capital Holdings, Inc. ist die Muttergesellschaft der Filers und ist eine börsennotierte Gesellschaft mit ihren Stammaktien, die zum Handel an der New York Stock Exchange (NYSE) unter dem Symbol GCAP notiert sind. 7. Betrieb unter der globalen Marke Forex der kanadische Filer Affiliates sind jeweils etablierte führende Anbieter von 24-Stunden-Online-Selbst-Directed OTC-Handel Dienstleistungen bietet CFDs und vor Ort Forex-Verträge und Service-Einzelhandel und institutionelle Kunden aus mehr als 140 Ländern rund um den Globus . Die Filers versuchen, diese Dienste nach Kanada durch den kanadischen Filer zu bringen. 8. Die GAIN Capital Group, LLC (Forex US), eine indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft der GAIN Capital Holdings, Inc. ist als Retail Devisenhändler mit der United States National Futures Association (NFA) zugelassen und eingetragen Futures Commission Merchant mit der United States Commodity Futures Trading Commission (die CFTC). 9. GAIN Capital - Forex UK Ltd. (Forex UK), eine indirekte hundertprozentige Tochtergesellschaft der GAIN Capital Holdings, Inc., wird von der Financial Services Authority (FSA) im Vereinigten Königreich (UK) als BIPRU zugelassen und reguliert 730k fest Forex UK ist in der U. K. unter anderem lizenziert, um als Auftraggeber für seine Kunden in den Produkten, die es bietet und kann mit allen Kategorien von Kunden, einschließlich direkt mit Retail-Kunden zu handeln. Darüber hinaus ist Forex UK auf konsolidierter Basis in der U. K. von der FSA geregelt. Die vorgeschlagenen Angebote 10. Der kanadische Filer möchte den Anlegern in jedem der Provinzen und Gebiete Kanadas, außer Quebec und Alberta, (im Folgenden die anwendbaren Gerichtsbarkeiten) in Übereinstimmung mit den in dieser Entscheidung beschriebenen Darstellungen, Bedingungen und Bedingungen anbieten . Für die Zwischenperiode (wie nachstehend definiert) sucht der kanadische Filer die Client-Prospekt-Entlastung im Zusammenhang mit dem vorgeschlagenen Angebot von OTC-Verträgen an Investoren in Ontario und beabsichtigt, sich auf diese Entscheidung und das in MI 11-102 beschriebene Pass - Das Passport-System), um OTC-Verträge in den anderen anwendbaren Gerichtsbarkeiten anzubieten. 11. In Quebec haben die Filers gleichzeitig einen Auftrag von den Autoriteacute des marcheacutes financiers (AMF) beantragt, um dem kanadischen Filer die Möglichkeit zu geben, OTC-Verträge sowohl für akkreditierte als auch für Privatanleger in Quebec gemäß den Bestimmungen des Derivatives Act (Queacutebec ) (Der QDA). Die AMF-Bestellung wird, wenn sie gewährt wird, den kanadischen Filer von der in § 82 des QDA festgelegten Qualifikationsanforderung für die Schaffung oder Vermarktung von OTC-Verträgen, die der Öffentlichkeit angeboten werden, vorbehaltlich bestimmter Bedingungen befreien. 12. In Alberta verstanden die Filers, dass die Mitarbeiter der Alberta Securities Commission (ASC) anderen Mitgliedern des IIROC beraten haben, dass sie mit einem Filer, der sich auf das Passport-System beruft, öffentlich interessant sind, einen Prospekt-Freistellungsbeschluss über OTC-Verträge auszusenden. Dementsprechend beabsichtigen die Filers, ASC-Mitarbeiter direkt zu gegebener Zeit in Bezug auf die Erstellung eines separaten lokalen Antrags auf Erleichterung in dieser Gerichtsbarkeit zu kontaktieren. IIROC-Regeln und annehmbare Praktiken 13. Als Mitglied von IIROC ist es dem kanadischen Filer nur gestattet, OTC-Verträge gemäß den Regeln und Bestimmungen von IIROC (IIROC-Regeln) einzugehen. 14. Darüber hinaus hat IIROC seinen Mitgliedern gewisse zusätzliche Erwartungen an akzeptable Geschäftspraktiken (IIROC Acceptable Practices) mitgeteilt, wie sie in der IIROCs Regulatory Analysis of Contracts for Differences (CFDs) veröffentlicht wurden, die am 6. Juni 2007 von IIROC veröffentlicht wurden 12, 2007 (das IIROC CFD Paper) für jedes IIROC-Mitglied, das vorschlägt, OTC-Devisentermingeschäften oder andere Arten von CFDs an Investoren anzubieten. Der kanadische Filer hat IIROC eine Verpflichtung zur Einhaltung von IIROC Acceptable Practices zur Verfügung gestellt, die von Zeit zu Zeit bei der Bereitstellung von OTC-Verträgen an Investoren festgelegt wurde. Der kanadische Filer hat noch nicht begonnen, OTC-Verträge in Kanada anzubieten. 15. Der kanadische Filer ist von IIROC verpflichtet, ein gewisses Kapital zu pflegen, um die mit seinen Aktivitäten verbundenen Geschäftsrisiken zu lösen. Die von IIROC geforderte Kapitalberichterstattung (gemäß der Berechnung im Gemeinsamen Regulatory Financial Questionnaire (JRFQ) und den Monatsfinanzberichten an IIROC) beruht überwiegend auf der Erstellung von Jahresabschlüssen und Berechnungen zur Gewährleistung der Kapitaladäquanz. Der kanadische Filer, als IIROC-Mitglied, muss ein bestimmtes Mindestkapital haben, das ein zusätzliches Kapital in Bezug auf Margin-Anforderungen und andere Risiken beinhaltet. Diese Risikokalkulation wird als risikoadjustierte Kapitalrechnung zusammengefasst, die in den kanadischen Filtern JRFQ eingereicht wird und jederzeit positiv gehalten werden muss. Online Trading Platform 16. Der kanadische Filer hat eine Opportunity-Division gegründet, in der die Kunden in OTC-Kontrakten über eine Online-Handelsplattform (Trading Platform) selbständig handeln können. 17. Kunden des kanadischen Filers können auf die Trading Platform zugreifen, indem sie ein von Forex US entwickeltes und von der Canonian Filer zugelassenes, proprietäres Order-Input-System nutzen oder über Metatrader ein Drittanbieter-Order-Delivery-System. 18. Die Handelsplattform ist eine Schlüsselkomponente in einer umfassenden Risikomanagementstrategie, die den Kunden von Canadian Filers und dem kanadischen Filer helfen wird, die mit Leveraged Produkten verbundenen Risiken zu bewältigen. Dieses Risikomanagementsystem hat sich über viele Jahre hinweg entwickelt, um die gegenseitigen Interessen aller relevanten Parteien (einschließlich insbesondere der Kunden) zu erfüllen. Diese Attribute und Dienste werden nachfolgend detaillierter beschrieben: (a) Echtzeit-Account-Status und Client-Reporting. Die Kunden erhalten eine Echtzeitansicht ihres Kontostatus. Dies beinhaltet, wie Tick-by-Tick-Bewegungen ihre Kontostände und erforderliche Margen beeinflussen. Kunden können diese Informationen während des gesamten Handelstages ansehen, indem sie sie auf ihren Handelsbildschirm einschließen und können auch Warnungen einrichten, die das Handelssystem anweisen, automatisch eine E-Mail zu senden, die sie über die wichtigsten identifizierten Ebenen informiert, die auf dem Markt getroffen werden. Kunden haben die Möglichkeit, ihre Rechnung und den Gewinnverlust ihrer Positionen in Echtzeit zu überwachen. (B) Vollautomatisches Risikomanagementsystem. Kunden werden angewiesen, sie müssen zum Zeitpunkt der Auftragseingabe haben und müssen jederzeit die erforderliche Marge gegen ihre Position (en) beibehalten. Die Risikomanagement-Funktionalität der Handelsplattform stellt sicher, dass die Kundenpositionen geschlossen werden, wenn der Kunde in seinem Konto keine ausreichende Marge aufrechterhält, um die Position zu unterstützen, wodurch verhindert wird, dass der Kunde in eine Margin-Call-Situation versetzt oder mehr als das angegebene Risiko verliert Kapital - oder kumulative Verlustgrenze. Diese Funktionalität sorgt auch dafür, dass der kanadische Filer kein Kreditrisiko gegenüber seinen Kunden gegenüber OTC-Geschäften erleiden wird. (C) Große Auswahl an Auftragsarten Die Handelsplattform bietet auch Risikomanagement-Tools wie Stopps, Limits und bedingte Aufträge. Diese Werkzeuge sind so konzipiert, dass Kunden helfen, das Risiko des Verlustes zu reduzieren. D) Ausbildungsprogramme und Übungskonten. Kunden werden mit Online-benutzerfreundlichen Trainingsprogrammen und pädagogischen risikofreien Handelskonten versehen. Darüber hinaus können sich die Kunden über telefonische, per E-Mail oder Live-Chat mit den üblichen Fragen in Verbindung setzen. 19. Die Trading-Plattform ähnelt denen, die für Online-Brokerage entwickelt wurden, indem der Kunde ohne andere Kommunikation mit oder Beratung des Händlers handelt. 20. Die Handelsplattform ist kein Marktplatz, wie sie in National Instrument 21-101 Marketplace Operations definiert ist, da ein Marktplatz eine Einrichtung ist, die mehrere Käufer und Verkäufer zusammenbringt, indem sie Aufträge in fungible Verträge in einer nicht diskretionären Weise abgleichen. Die Trading-Plattform bringt nicht mehrere Käufer und Verkäufer zusammen, sondern bietet den Kunden direkten Zugriff auf Echtzeit-Wechselkurse und Preisangaben für die OTC-Verträge. 21. Die OTC-Verträge sind mit anderen Verträgen oder Finanzinstrumenten nicht übertragbar oder fungibel. 22. Der kanadische Filer wird der Gegenpartei für seine Geschäfte in OTC-Kontrakten (OTC-Transaktionen) sein, er wird nicht als Vermittler, Makler oder Treuhänder in Bezug auf die OTC-Geschäfte handeln. Der kanadische Filer verwaltet keine diskretionären Konten, noch gibt es irgendwelche Handelsberatung oder Empfehlungen zu OTC-Transaktionen. 23. Der kanadische Filer verwaltet das Risiko in seinen Kundenpositionen, indem er gleichzeitig einen identischen Offset-OTC-Handel auf Back-to-Back-Basis (eine Off-Setting-Transaktion) mit einem Canadian Filer Affiliate platziert. Im Allgemeinen wird Forex UK als Gegenpartei der kanadischen Filer für CFDs fungieren und Forex US wird als Gegenpartei der kanadischen Filer für andere OTC-Verträge in Bezug auf Off-Setting-Transaktionen handeln. 24. Der kanadische Filer hat keinen inhärenten Interessenkonflikt mit seinen Kunden, da er nicht auf einer Position profitiert, wenn der Klient auf dieser Position verliert und umgekehrt. Darüber hinaus erhebt die kanadische Filer keine Handelskommission, sondern sie wird durch die Ausbreitung zwischen den Angebots - und Frachtpreisen, die sie anbietet, kompensiert. Zusätzliche Gebühren werden dem Kunden vor dem Handel vollständig bekannt gegeben. 25. Jeder der kanadischen Filer-Affiliates ist eine annehmbare Gegenpartei oder eine reglementierte Einheit (wie diese Begriffe im JRFQ definiert sind) (der akzeptable, regulierte Kontrahenten). Jeder der kanadischen Filer-Mitgliedsorganisationen beabsichtigt, sich auf die Befreiung von den Anforderungen des Händlers zu beschränken, die in Abschnitt 8.5 der NI 31-103 Registrierungsanforderungen, Ausnahmen und laufenden Registrant Obligations (NI 31-103) in Bezug auf die Offset-Transaktionen mit der Kanadischer Filer 26. Um die Verteilung und das Angebot von OTC-Verträgen an die Kunden des kanadischen Filers in der oben beschriebenen Weise zu erleichtern, sucht der kanadische Filer die Client-Prospekt-Erleichterung, OTC-Verträge an seine Kunden ohne Prospekt anzubieten und die kanadischen Filer-Affiliates zu suchen Der kanadische Filer Prospekt Relief, um die entsprechenden Offset-Transaktionen ohne Prospekt anzubieten. 27. Die Fähigkeit, eine Investition zu heben, ist eines der Hauptmerkmale von OTC-Verträgen. Leverage ermöglicht es Kunden, Investitionsrenditen (oder Verluste) zu verkürzen, indem sie den anfänglichen Kapitalaufwand reduzieren, der erforderlich ist, um das gleiche Marktrisiko zu erreichen, das durch direktes Investieren in die zugrunde liegende Währung oder Instrument erhalten würde. 28. IIROC-Regeln und IIROC Acceptable Practices enthalten detaillierte Anforderungen und Erwartungen in Bezug auf Leverage und Marge für Angebote von CFDs und anderen OTC-Verträgen. Der Grad der Hebelwirkung kann nach den Regeln von IIROC und IIROC Acceptable Practices geändert werden, die von Zeit zu Zeit festgelegt werden können. 29. Nach § 13.12 Beschränkung der Kreditvergabe an Kunden von NI 31-103 dürfen nur diejenigen Firmen, die als Investmenthändler registriert sind (deren Voraussetzung ein Mitglied von IIROC sein soll) Geld leihen, Kredit verlangen oder eine Marge anbieten Klient. Struktur der CFDs 30. Ein CFD ist ein Derivatprodukt, das es den Kunden ermöglicht, ein wirtschaftliches Engagement in der Kursbewegung eines Basisinstruments, wie z. B. Aktien, Index, Marktsektor, Währungspaar, Treasury oder Rohstoff, ohne Eigentumsvorbehalt und Physische Abwicklung des zugrunde liegenden Instruments Im Gegensatz zu bestimmten OTC-Derivaten, wie z. B. Terminkontrakten, erfordern CFDs weder den Hauptkontrahenten (der kanadische Filer für die Zwecke des Kundenprospektes) noch einen Agenten (auch der kanadische Filer für die Zwecke des Kundenprospekts) Relief), um das zugrunde liegende Instrument zu liefern. 31. Die von der kanadischen Filter angebotenen CFDs und OTC-Verträge werden weder das Recht noch die Verpflichtung zum Erwerb oder zur Abtretung des zugrunde liegenden Wertpapiers selbst erbringen und keine anderen Rechte der Aktionäre des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Instruments verleihen Wahlrecht. Vielmehr handelt es sich bei einem CFD um ein derivatives Instrument, das durch eine Vereinbarung zwischen einem Kontrahenten und einem Kunden vertreten wird, um den Unterschied zwischen dem Eröffnungskurs einer CFD-Position und dem Preis des CFD bei Abschluss der Position auszutauschen. Der Wert des CFD spiegelt in der Regel die Preisbewegungen wider, zu denen das zugrunde liegende Instrument zum Zeitpunkt des Eröffnisses und der Schließung der Position im CFD gehandelt wird. 32. CFDs erlauben es den Kunden, eine Long - oder Short-Position auf einem Basisinstrument zu nehmen, aber im Gegensatz zu Futures-Kontrakten haben sie kein festes Verfalldatum oder eine Standard-Kontraktgröße oder eine Verpflichtung zur physischen Lieferung des Basiswerts. 33. CFDs ermöglichen es den Kunden, Engagements in Märkten und Instrumenten zu erhalten, die möglicherweise nicht direkt verfügbar sind oder möglicherweise nicht kostengünstig verfügbar sind. OTC-Verträge, die in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten verteilt sind 34. Bestimmte Arten von OTC-Kontrakten können als Wertpapiere im Rahmen der Wertpapiergesetzgebung der anwendbaren Gerichtsbarkeiten angesehen werden. 35. Anleger, die mit dem kanadischen Filer einen OTC-Vertrag abschließen möchten, müssen bei der kanadischen Filer ein Konto eröffnen. 36. Vor dem ersten Handel in einem OTC-Vertrag und im Rahmen des Kontoeröffnungsprozesses wird der kanadische Filer dem Kunden ein separates Risiko-Offenlegungsdokument zur Verfügung stellen, das in klarer Sprache die Transaktion und die damit verbundenen Risiken klar erklärt Die Transaktion (das Geheimhaltungsdokument). Das Risikoverteilungsdokument enthält die erforderliche Risikoveröffentlichung, die in Anhang A der Verordnungen zum QDA festgelegt ist und die nach den IIROC-Regeln erforderliche Risikoverteilung beinhaltet. Das Risikoverteilungsdokument enthält eine Offenlegung, die im Wesentlichen der Risikoerklärung entspricht, die für anerkannte Optionen in OSC-Regel 91-502 Trades in anerkannten Optionen (die sowohl Registrierungs - als auch Prospektbefreiungen vorsieht) (OSC-Regel 91-502) und die Regelung für OTC Derivate, die von OSC SN 91-702 (wie nachstehend definiert) in Betracht gezogen werden, und vorgeschlagenen OSC-Regel 91-504 OTC-Derivate (die nicht angenommen wurden) (Vorgeschlagene Regel 91-504). Der kanadische Filer wird sicherstellen, dass vor dem erstmaligen Handel eines OTC-Vertrages eine vollständige Kopie des dem Kunden zur Verfügung gestellten Risikoverteilungsdokuments dem Principal Regulator übermittelt oder zuvor ausgeliefert worden ist. 37. Vor der ersten OTC-Transaktion der Kunden und im Rahmen des Kontoeröffnungsprozesses erhält der kanadische Filer eine schriftliche oder elektronische Bestätigung des Auftraggebers, die bestätigt, dass der Auftraggeber das Risiko Offenlegungsdokument erhalten, gelesen und verstanden hat. Diese Anerkennung wird von anderen vom Kunden im Rahmen des Kontoeröffnungsprozesses vorgegebenen Anerkennungen getrennt und prominent sein. 38. Wie es in der Industrie üblich ist und aufgrund der Tatsache, dass diese Informationen Faktoren unterliegen, die über die Kontrolle des kanadischen Filers hinausgehen (z. B. Änderungen der IIROC-Regeln), würden Informationen wie die zugrunde liegende Instrumentenliste und die damit verbundenen Margin-Raten nicht Werden in der Geheimhaltungsveröffentlichung offen gelegt, stehen dem Kunden jedoch zum Zeitpunkt der Kontoeröffnung auf der Website von Canadian Filers und der Handelsplattform zur Verfügung. Zufriedenheit der Registrierungsanforderung 39. Die Rolle des kanadischen Filers, wie sie sich auf das Angebot von OTC-Verträgen bezieht (mit Ausnahme der Hauptverpflich - tung im Rahmen der OTC-Verträge), beschränkt sich darauf, als ausführender Händler zu handeln. In dieser Rolle wird der kanadische Filer unter anderem verantwortlich für die Genehmigung aller Vermarktung, für die Beibehaltung aller Kundengelder und für die Kundengenehmigung (einschließlich der Überprüfung von Know-Your-Client (KYC) Due Diligence und Accounting Eignungsbewertungen) . 40. IIROC-Regeln befreien Mitgliedsfirmen, die Ausführungsdienste wie Discount-Brokerage aus der Verpflichtung zur Feststellung, ob jeder Handel für den Kunden geeignet ist, Allerdings hat IIROC seinen Ermessensspielraum ausgeübt, um den Mitgliedern, die den Handel mit CFDs und OTC-Verträgen vorschlagen möchten, zusätzliche Anforderungen zu erlassen (nämlich die in Ziffer 14 beschriebenen IIROC Acceptable Practices), die unter anderem Folgendes verlangen: a) anwendbare Geheimhaltungsunterlagen und Kunden Eignungsverzichtungen, die in einer für IIROC akzeptablen Form vorliegen, b) die Unternehmenspolitik und - verfahren unter anderem verlangen, dass der kanadische Filer beurteilt, ob der Handel mit OTC-Verträgen für einen Kunden geeignet ist, bevor ein Konto genehmigt wird, um eröffnet zu werden. Dieses Kontoeröffnungs-Eignungsverfahren beinhaltet eine Bewertung der Kundenwissen und der Handelserfahrung Kundenidentifikation, Screening von Bewerbern und Kunden gegen Listen von verbotenen Personen und Ermittlung und Berichterstattung von Verdachtsfällen und potenziellen Terrorismusfinanzierungen und Geldwäscheaktivitäten an die geltenden Vollzugsbehörden c) Die kanadischen Filer registrierten Handelsvertreter sowie ihre eingetragenen Vorgesetzten, die die KYC beaufsichtigen und die anfängliche Produkt-Eignungsanalyse beaufsichtigen, werden die Qualifikationsanforderungen für den Futures-Handel erfüllen oder eine entsprechende IIROC-Registrierung beibehalten und (d) kumulative Schadensgrenzen für Wird jedes Kundenkonto erstellt (dies ist eine Maßnahme, die normalerweise von IIROC in Verbindung mit Futures-Handelskonten verwendet wird). 41. Die in Kanada angebotenen OTC-Verträge werden in Übereinstimmung mit den geltenden IIROC-Regeln und anderen IIROC Acceptable Practices angeboten. 42. IIROC beschränkt die zugrunde liegenden Instrumente, für die ein Mitgliedsunternehmen OTC-Verträge anbieten kann, da nur bestimmte Wertpapiere für reduzierte Margin-Raten in Frage kommen. Zum Beispiel müssen zugrunde liegende Beteiligungspapiere an bestimmten anerkannten Börsen notiert oder notiert werden (wie dieser Begriff in IIROC-Regeln definiert ist) wie die Toronto Stock Exchange oder die New York Stock Exchange. Ziel dieser Beschränkungen ist es, sicherzustellen, dass OTC-Verträge, die in Kanada angeboten werden, nur für zugrunde liegende Instrumente zur Verfügung stehen, die in gut geregelten Märkten gehandelt werden, in ausreichendem Umfang und mit ausreichenden öffentlich zugänglichen Informationen, so dass die Kunden ausreichend ausreichen können Verständnis der durch einen gegebenen OTC-Vertrag vertretenen Exposition. 43. IIROC-Regeln verbieten die Marginierung von OTC-Kontrakten, bei denen das Basisinstrument ein synthetisches Produkt ist (einzelner US-Sektor oder Mini-Indizes). Zum Beispiel können Sektor-CFDs (d. H. Korb von Aktien für die Finanzinstitut-Industrie) nicht-kanadischen Kunden angeboten werden, dies ist jedoch nach IIROC-Regeln nicht zulässig. 44. IIROC-Mitglieder, die OTC-Verträge handeln wollen, sind in der Regel aufgrund der Art der Verträge aus der Verteilung von CFDs, die das Recht oder die Verpflichtung zum Erwerb oder zur Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder Instruments selbst (konvertierbare CFDs) verleihen, ausgeschlossen Andere Rechte der Aktionäre der zugrunde liegenden Wertpapiere oder Instrumente wie Stimmrechte. 45. Die beantragte Erleichterung würde, wenn sie gewährt wurde, die Position der Regulierungsbehörden in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten (zusammen die Kommissionen) über das Angebot von OTC-Verträgen für Anleger in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten mit der Frage, wie diese Produkte den Anlegern in Quebec angeboten werden, im Wesentlichen harmonisieren Der QDA. Das QDA bietet einen gesetzlichen Rahmen für die Regulierung von Derivataktivitäten innerhalb der Provinz. Unter anderem verlangt das QDA, dass solche Produkte den Anlegern durch ein IIROC-Mitglied und die Verteilung eines standardisierten Risikoverteilungsdokuments anstatt eines Prospekts angeboten werden, um solche Verträge an in Quebec ansässige Anleger zu verteilen. 46. Die angeforderte Erleichterung wäre, wenn sie gewährt worden wäre, mit den Richtlinien übereinstimmen, die von dem Stab des Hauptreglers in der OSC-Personalanmeldung 91-702 Angeboten von Verträgen über Differenz - und Devisenverträge an Investoren (OSC SN 91-702) formuliert wurden. OSC SN 91-702 gibt Anhaltspunkte für die Ausschüttung von CFDs, Devisenverträgen und ähnlichen OTC-Derivatprodukten für Anleger in der Gerichtsbarkeit. 47. Der Principal Regulator hat zuvor anerkannt, dass die Prospektanforderung für die Verteilung bestimmter Derivatprodukte an die Anleger in der Gerichtsbarkeit nicht gut geeignet ist und dass alternative Anforderungen, einschließlich Anforderungen auf der Grundlage klarer und eindeutiger Sprachrisikoprämie, besser geeignet sind Für bestimmte Derivate. 48. In Ontario sind sowohl OSC-Regel 91-502 als auch OSC-Regel 91-503 Trades in Commodity-Futures-Kontrakten und Commodity-Futures-Optionen, die in Commodity Futures-Börsen eingegangen sind, außerhalb von Ontario (OSC-Regel 91-503) für einen Prospekt-Freistellung für die Handel von Derivaten an Kunden. Die angeforderte Relief steht im Einklang mit den Grundsätzen und Anforderungen der OSC-Regel 91-502, OSC-Regel 91-503 und der vorgeschlagenen Regel 91-504. 49. Die Antragsteller machen geltend, dass die angefochtene Erleichterung, wenn sie gewährt worden wäre, die Aufmerksamkeit des Principal Regulators auf das Angebot von OTC-Verträgen mit bestimmten anderen ausländischen Gerichtsbarkeiten harmonisieren würde, die zu dem Schluss gekommen sind, dass ein klarer, eindeutiger Sprachrisikoprämierungsdokument für Einzelhandelskunden geeignet ist, In Devisentermingeschäften. 50. Die Filers sind der Auffassung, dass die Einhaltung der Prospektanforderung, um OTC-Verträge mit Einzelhandelskunden einzugehen, nicht angemessen wäre, da die Offenlegung vieler Informationen, die im Rahmen eines Prospekts und im Berichtsausstellungsregime erforderlich sind, vorliegt Nicht für einen Kunden, der einen OTC-Vertrag abschließen möchte. Die Informationen, die einem solchen Kunden zuzuteilen sind, sollten sich vor allem darauf konzentrieren, die Kunden zu erhöhen, die das Produktrisiko einschätzen, einschließlich des Kontrahentenrisikos. Darüber hinaus sind die meisten OTC-Verträge von kurzer Dauer (Positionen sind in der Regel geöffnet und geschlossen am selben Tag und sind in jedem Fall markiert auf Markt und Barabgeltung täglich). 51. Der kanadische Filer wird von IIROC geregelt, der über ein robustes Compliance-Regime verfügt, das spezifische Anforderungen an die Markt-, Kapital - und operationellen Risiken beinhaltet. 52. Der kanadische Filer macht geltend, dass die von der AMF und IIROC für OTC-Verträge entwickelten Regulierungsregelungen in Bezug auf das potenzielle Risiko für die Kunden der kanadischen Filer, die als Gegenpartei fungieren, angemessen behandelt werden. Angesichts dieser regulatorischen Regime würden die Anleger wenig oder gar keinen zusätzlichen Vorteil davon erhalten, dass der kanadische Filer auch die Prospektanforderung einhalten muss. 53. Die angefochtene Entlastung für jede anwendbare Gerichtsbarkeit ist davon abhängig, dass der kanadische Filer als Anlagehändler bei der Kommission in dieser anwendbaren Gerichtsbarkeit eingetragen und seine Mitgliedschaft bei IIROC beibehalten wird und dass alle OTC-Geschäfte gemäß den IIROC-Regeln und in Übereinstimmung getroffen werden Mit IIROC Akzeptable Praktiken. 54. Der kanadische Filer wurde von IIROC speziell als nicht-ansässiger Händlermitglied genehmigt, da sein Sitz und Hauptsitz für Regulierungszwecke in Bedminster, New Jersey liegt. 55. Der kanadische Filer erfüllt alle IIROC-Anforderungen für nicht ansässige Händlermitglieder, wie sie in IIROCs-Papier, Regulatory Analysis of Non-Resident IDA Members, vom 10. November 2005, mit Ausnahme von IIROCs Zustimmung, Teil 2, Absatz (g ), Wonach ein gebietsfremdes Händlermeister nach dem IIROC-Regel 35 eine einführende und tragende Makleranordnung (IBCB-Vereinbarung) mit einem ansässigen Händlermitglied von IIROC einzugehen hat. 56. Anstatt eine IBCB-Vereinbarung einzugehen, Der kanadische Filer hat IIROC ein nicht ansässiges Unternehmen (das nicht ansässige Unternehmen) zur Verfügung gestellt, das unter anderem die Zustimmung zu: a. Die Verwahrung aller Kundengelder in Kanada mit einem kanadischen Finanzinstitut, das eine annehmbare Einrichtung ist (wie von IIROC definiert), und diese Kundengelder werden vertrauenswürdig für die Kunden getrennt und abgesehen von ihrem eigenen Eigentum b. Jedem Kunden eine Kopie schriftlich über seine Nicht-Resident Disclosure (wie von IIROC genehmigt) c. Geben jedem Kunden die Namen und Anschriften seiner Agenten für die Prozeß des Prozesses in jedem der Provinzen und Territorien von Kanada d. Den Kunden die Wahl des Rechts in Bezug auf alle Verträge für den Wertpapierhandel zur Verfügung zu stellen und einen Verzicht auf ihr Recht zu geben, die Bequemlichkeit des vom Kunden gewählten Forums in jeder Klage, die gegen sie erhoben wird, in Frage zu stellen. Zahlen alle Compliance-Kosten im Zusammenhang mit der Reise und Unterkünfte von IIROC Mitarbeiter, um eine Compliance-Überprüfung oder Untersuchung außerhalb von Kanada und f. Bieten eine Einrichtung in Ontario, durch seine kanadisch-residenten Direktor, um seine Bücher und Aufzeichnungen, einschließlich der elektronischen Aufzeichnungen, leicht zugänglich zu machen und physische Aufzeichnungen für IIROC innerhalb einer angemessenen Zeit auf Wunsch zu produzieren. 57. Der kanadische Filer hat festgestellt, dass er alle Anforderungen nach NI 31-103 über nicht ansässige Registranten einschließlich der Unterabschnitte 14.5 und 14.7 von NI 31-103 erfüllt, da alle Kundenvermögen (dh Bargeld) vom Kanadier gehalten werden Filer, ein registrierter Händler, der Mitglied einer SRO und Mitglied der CIPF ist und seit dem kanadischen Filer das Kundenvermögen in Kanada getrennt und abgesehen von seinem eigenen Eigentum, im Vertrauen für Kunden und im Falle von Bargeld in einem Benanntes Treuhandkonto bei einem kanadischen Finanzinstitut oder Plan III Bank. Der Principal Regulator ist davon überzeugt, dass die in der Gesetzgebung zur Erfüllung der Entscheidung festgelegte Prüfung erfüllt ist. Die Entscheidung des Hauptreglers ist, dass die Prospektvergütung des Kunden und die kanadische Filer-Prospekt-Erleichterung gewährt wird, sofern a) alle OTC-Verträge, die mit den Bewohnern in den anwendbaren Gerichtsbarkeiten gehandelt werden, über die kanadische Filer (b) gegenüber den Bewohnern durchgeführt werden of an Applicable Jurisdiction, the Canadian Filer remains registered as a dealer in the category of investment dealer with the Principal Regulator and the Commission in such Applicable Jurisdiction and a dealer member of IIROC (c) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions shall be conducted pursuant to IIROC Rules imposed on members seeking to trade in OTC Contracts and in accordance with IIROC Acceptable Practices, as amended from time to time, and in accordance with the Non-Resident Undertaking (d) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions be conducted pursuant to the rules and regulations of the QDA and the AMF, as amended from time to time, unless and to the extent there is a conflict between i) the rules and regulations of the QDA and the AMF , and ii) the requirements of the securities laws of the Applicable Jurisdictions, the IIROC Rules and IIROC Acceptable Practices, in which case the latter shall prevail (e) prior to a client first entering into a transaction in an OTC Contract, the Canadian Filer has provided to the client the risk disclosure document described in paragraph 36 and has delivered, or has previously delivered, a copy of the risk disclosure document provided to that client to the Principal Regulator (f) prior to the clients first transaction in an OTC Contract and as part of the account opening process, the Canadian Filer has obtained a written or electronic acknowledgement from the client, as described in paragraph 37, confirming that the client has received, read and understood the risk disclosure document (g) the Canadian Filer has furnished to the Principal Regulator the name and principal occupation of its officers or directors, together with either the personal information form and authorization of indirect collection, use and disclosure of personal information provided for in National Instrument 41-101 General Prospectus Requirements or the registration information form for an individual provided for in Form 33-109F4 of National Instrument 33-109 Registration Information Requirements completed by any officer or director (h) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing of any material change affecting the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate, being any change in the business, activities, operations or financial results or condition of the Canadian Filer or Canadian Filer Affiliate that may reasonably be perceived by a counterparty to a derivative to be material (i) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing if a self-regulatory organization or any other regulatory authority or organization initiates proceedings or renders a judgment related to disciplinary matters against the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate concerning the conduct of activities with respect to OTC Contracts (j) within 90 days following the end of its financial year, the Canadian Filer shall submit to IIROC, and to the Principal Regulator upon request, the audited annual financial statements of the Canadian Filer and (k) the Requested Relief shall immediately expire upon the earliest of : (i) four years from the date that this Decision is issued (ii) in respect of a subject Applicable Jurisdiction or Quebec, the issuance of an order or decision by a court, the Commission in such Applicable Jurisdiction, the AMF (in respect of Quebec) or other similar regulatory body that suspends or terminates the ability of the Canadian Filer to offer CFDs to clients in such Applicable Jurisdiction or Quebec and (iii) with respect to an Applicable Jurisdiction, the coming into force of legislation or a rule by its Commission regarding the distribution of OTC derivatives to investors in such Applicable Jurisdiction (the Interim Period ). Margot C. Howard Ontario Securities CommissionThis is Google map of GAIN Capital 8211 FOREX Canada Ltd. address: 291 Glengrove Avenue West, Toronto ON M5N 1W3, Canada. If you find error address, please submit another address using the form in the map, then search again. The information provided on canadacorporates is collected from a variety of public sources. canadacorporates website aim to provide the most comprehensive data. however this is dependant on the level of information filed in the public domain. Data could have changed since the last update. canadacorporates website advise our visitors to express caution if in doubt, and to seek professional advice before commencing legal action, based on any information contained herein. When you visit canadacorporates website, we send one or more cookies to your computer or other device that uniquely identifies your browser. 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